陈志龙:投资不要追风口上的猪

投资标的公司的选择体现的是一种梦想与情怀,基金经理长期持有一个高增长的公司,不只是为了获取短期回报,更多的是相信它能成为一家伟大的公司。风口上的猪还是猪,并不一定能成长为伟大的公司,职业投资人的使命就是寻找伟大的公司。

投资不要追风口上的猪
投资不要追风口上的猪

 文/ 陈志龙

本周以来的下跌让许多投资人手足无措,失去了方向。周二,笔者与南方中国梦基金经理彭砚聊投资之道时,他一脸的轻松。一些基金经理交易时间都不敢离开电脑,而他飞来飞去走访上市公司,与研究员交流,收市后看一下市况。

彭砚认为,一个成熟的投资人不会介意市场短期的波动,他更应该关注基本面和企业长期的成长性的。当天沪指下跌1.62%,深市下跌4.22%,而彭砚管理的南方中国梦(000554)一季报的十大重仓股中,当天有五只涨停。南方隆元(202007)十大重仓股中有六只涨停,两只基金的年化回报分别为97.72%、69.93%。其中,南方中国梦今年以来上涨74.88%,跻身130只同类基金的前十强。

“世界那么大那么精彩,可选择的投资标的很多,为什么要选猪呢?”彭砚管理过四只基金,他始终坚持自己的投资逻辑和理念,注重选择成长性企业,相信市场的力量,尊重市场,敬畏市场。

“投资标的公司的选择体现的是一种梦想与情怀,基金经理长期持有一个高增长的公司,不只是为了获取短期回报,更多的是相信它能成为一家伟大的公司。风口上的猪还是猪,并不一定能成长为伟大的公司,职业投资人的使命就是寻找伟大的公司”。彭砚说。

投资是人性的试金石,在市场的起起伏伏中,各种信息的“噪音干扰“,各种观点纠葛碰撞,特别是热点股票“嗨翻天”的时候,你的重仓股却天天跌,那种煎熬非常人所能感受。彭砚感叹说,一个成熟的投资人要有内心淡定,有坚守、有定力、有情怀,有强大的意志力,“抗得住各种压力”,“不随波逐流”。

去年12月,金融地产、证券保险等蓝筹轮番上演火热行情,拉动大盘直冲云霄。南方中国梦去年的3、4季报显示,其第一大重仓股金证股份,在去年12月却经历了一波较大的调整,甚至出现过三个跌停板。对任何一位公募基金经理,这个年关都是很难过的,其内心的煎熬不足为外人道。

随着中国经济原有驱动力的减弱,传统产业全面升级,中国制造向中国智造转型的过程中,未来引领未来中国经济增长,一定不是靠传统的“三驾马车”和房地产,不是靠政府行政推动,不是靠货币放水,而是靠不断深化改革所激发的企业家精神和全民的创造活力,因为只有创新型的企业家天然地发现不均衡,创造均衡,满足全新的消费需求,使所有的要素资源都能得到最有效的激活。

“互联网+”的提法虽然只是今年才首次出现在政府工作报告中,但互联网已深刻改变了人们的生产生活和消费方式,颠覆了传统的商业模式和估值模型。用互联网改造传统产业的“互联网+”,本质是解决了消费者与供给者之间的信息不对称和不匹配问题,降低交易成本、提高交易效率,提高市场占有率,把传统产业的一部分效率低、信息不对称的“心塞”、“痛点”打通,实现网上网下一体化。

彭砚认为,“互联网+”仍将是本轮行情的主线,在年初互联网金融和互联网医疗板块的带动下,传统企业的互联网化也获得了较大的估值提升的机会。未来互联网金融、互联网医疗、能源互联网、O2O等以及传统行业的互联网化过程中仍将会培育出一批伟大的公司。

(本文作者介绍:南京大学长江三角洲经济社会发展研究中心特聘研究员,财经作家。)

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