金沙江朱啸虎:创业风云际会出 正是虎啸龙吟时

朱啸虎:金沙江创业投资基金合伙人

投资案例:滴滴打车,拉手网,饿了么

投资阶段:天使,A轮

投资领域:互联网、无线、新媒体

朱啸虎,这个过耳难忘、霸气外露的名字,如今常和滴滴出行、饿了么等“独角兽”相伴出现,因为他正是将这些新贵起于草莽之间的伯乐。

从小就是学霸,投资经历也堪称传奇,但朱啸虎却十分严肃地告诉你,纪律性比天赋更重要。
这是一个风云际会、英雄辈出的大时代,这个自称厌恶风险的男人,正在风险投资行业里虎啸龙吟。

文/叶健 局JU(微信号:jointheju)

「功业:天下英雄出我辈」

今年互联网界的风头,一半被滴滴出行和饿了么占了;今年投资界的风头,估计也有一半被朱啸虎一人占了。

滴滴和饿了么崛起不过是近两年的事,但三四年前,朱啸虎就已入局,一路见证两家“独角兽”的蜕变。正因如此,“连中两元”的朱啸虎被人尊称为O2O领域的“点金圣手”,以及更富娱乐精神的“独角兽饲养员”。

很多人谈起风险投资,尤其是早期投资,都认为这是失败率很高的行业。不过,朱啸虎却告诉记者,不同投资基金的差别非常大大,“一线美元基金的项目中,‘独角兽’的比例能占到10%到20%。”反观一般的投资基金,其找到“独角兽”的概率要小得多。

除了滴滴和饿了么,朱啸虎还投资过兰亭集势、小红书、回家吃饭、点呀点、诺心、学乐、学习宝、微博易和云鸟货运等项目,他对于这些新兴企业的未来充满了热情和期待。

当然,即使从回报率来看,朱啸虎的成绩也是相当不错。从2007年入行至今,他所辖基金的收益率在10倍以上。

人们不禁好奇,朱啸虎如今的成就,多少来自运气,多少来自实力?他一掷千金背后的投资逻辑又是什么,他最看重创业者身上的哪些素质?O2O浪潮之后,他眼中的下一个风口又是哪里?

「创业:虎啸龙吟志凌云」

黄浦江畔,浦东香格里拉酒店的大厅里,朱啸虎坐在落地窗旁喝着茶,就这再普通不过的日子里,他大概要和四五位创业者当面深谈。在其中的一段间隙里,朱啸虎接受了记者的采访,等到并不算长的访谈结束时,另一位创业者已在旁边静候多时了。

人如其名,朱啸虎外形虎气十足,宽面大耳,即使不言也平添一份气场。

朱啸虎说话温和、音调不高,在嘈杂的大厅中,一不留神你就会错过他的观点;但同时又语速飞快、直击要害,你问得快,他答得更快,一秒钟接不上,就会陷入冷场。

朱啸虎出身于书香门第,父亲是大学教授。朱啸虎靠着天赋和努力,绕过了中国最痛苦的两场升学考试,直接就读上海最好的两所大学。由于从小擅长数学,他在全国数学竞赛中颇有斩获,借此免试进入上海交大学习工科,毕业后再被保送至复旦大学学习国际经济。

有趣的是,上海的知名创业者中,似乎多为神童出身。比如携程网创始人梁建章毕业于复旦少年班,13岁就以“电脑小诗人”闻名;易趣网创始人邵亦波多次获得全国数学竞赛一等奖,跳级进入哈佛大学并获全额奖学金;大众点评创始人张涛毕业于全球第一的沃顿商学院,1号店创始人于刚更是千人计划学者、美国管理学终身教授。

研究生毕业后,朱啸虎进入大名鼎鼎的麦肯锡工作。

作为一家咨询公司,麦肯锡对于中国商界的影响巨大。这不仅由于麦肯锡专业水平非常高,其定期发布的《麦肯锡季报》以及不定期发布的报告,都会引起政商人士的重视;更重要的是麦肯锡有一整套行之有效的商务方法论,这些经验被其员工总结在《麦肯锡方法》、《金字塔原理》等书里,均畅销一时,麦肯锡的PPT也因为极其简约、商务和美观,至今被作为模板广为流传。

尽管在麦肯锡只短短工作了两年,但这对朱啸虎的影响是深远的。用他自己的话来说,就是在经过系统性地培训后,思维非常严密、非常会讲故事、做事很有章法,这些都让他在日后的创业和投资中受益匪浅。

2000年离职后,靠着在麦肯锡练出的口才和资历,朱啸虎和几个伙伴甚至都没太想清楚干什么,就先拿到了400万美元的投资,成立了易保公司。当然,其中也有幸运的成分,当时正处于互联网泡沫破灭前夕,凡是和互联网沾点边的项目,都会让投资人亢奋不已。

朱啸虎更幸运的地方在于,他们拿到投资后没多久,互联网泡沫就破灭了。于是,当别人在寒冬中苦苦挣扎时,朱啸虎的弹药才刚刚启用。

由于之前在麦肯锡一直给平安保险做咨询,所以朱啸虎想到的第一个项目,就是在网上卖保险。但是,2000年时中国的上网条件远不及现在,不仅网速慢得惊人,电脑也是贵得惊人。多次尝试无果后,朱啸虎两次切换了方向,最终选定了给保险公司做后台软件。

和研究人员创办的软件公司不同,易保的市场意识更强,麦肯锡出身的朱啸虎更善于和客户沟通,快速地找到痛点,然后拿下订单。即使当易保公司做到千人规模时,销售光靠朱啸虎等几人就足够了。

2003年,创业仅3年易保公司迅速走上国际化道路,朱啸虎将业务拓展到了日本、韩国、香港和台湾等地。

「投 资:一入江湖岁月催」

直到进入金沙江投资,朱啸虎在易保整整干了8年,在从0到1的创业过程中,朱啸虎深深地体会到了创业的感觉,知道了何时以及如何调整商业模式,明白了比商业模式更重要的是人。

创业经历虽然对朱啸虎做早期投资帮助很大,但是这还不够,毕竟投资也是门很专业的手艺活。所以,刚入行的前两年,朱啸虎一直在学习、观摩、积累经验。

经过一番总结,朱啸虎慢慢有了自己的心得。在和记者交流的过程中,“商业模式”可谓高频词汇。判断一个企业商业模式的好坏,则成为朱啸虎主要思考的内容。

可能从小精通数学、对数字比较敏感,朱啸虎判断商业模式优劣的关键,正是数据。有两个指标被他反复提及,就是“用户获取成本”和“用户流失率”。在不太看重当下经济盈亏的互联网行业,用户盈亏成了朱啸虎鉴别商业模式的“指南针”。

针对哦O2O企业颇受争议的补贴大战,“O2O圣手”朱啸虎并不反对,但他仍旧拿这两个指标说事,“补贴虽然提高了用户获取成本,但如果用户流失率不能降下来的话,这样烧钱就毫无意义。”

“饿了么”CEO张旭豪对于补贴的观点或许是更好的注解,“补贴只是改变用户满足需求的习惯,但不能创造新的需求。”

在坚信数据作用的同时,朱啸虎非常不相信感觉,直言“凭感觉投资的失败率会非常高”。所以,年过不惑的朱啸虎虽然看不懂很多项目,比如他想不通为什么会有人直播自己刷牙,他更想不通的是为什么竟还有许多人围观。但是,如果他手下的年轻助手能够理解,加上项目数据令人满意,他也可能会满怀困惑地选择投资。

虽然天赋极高,但是朱啸虎仍然笃定,“投资不需要天赋,更重要的是纪律性,毕竟核心的逻辑就那么几条。大部分失败就是因为投资人太感性,刚才的教训转头就忘。”

其实朱啸虎投资滴滴的经过颇有传奇色彩,让人感觉他是个直觉敏锐的投资人。

当时滴滴正处于生死存亡之秋,程维急的四处找钱,见了几十个投资人都无功而返。眼瞅着就要失败了,这时朱啸虎在微博上主动勾搭程维,两人见面交谈没多久,朱啸虎又当场拍板投资100万美元。幸福来得太突然,以至于程维始终怀疑是不是遇上了骗子,直到真金白银打到账上,程维才感慨“虎啸龙吟,不同凡响”。

但是,朱啸虎却不认为这有什么传奇色彩,他歪着脑袋、掰着指头告诉记者,“别人只看到我这么快就投了滴滴,但在这之前我考察了所有的用车软件,最终反复比较才选定了滴滴。”

在别人眼中,投资滴滴这是个传奇的开始。而在朱啸虎看来,投资滴滴只是一番漫长考察的收尾而已。

或许,高明的商人就该是一半海水一半火焰。正如李嘉诚经常反问自己的那句话,到底“懂不懂什么是有节制的热情?”

当然,正如朱啸虎在创业中所领悟的,比商业模式更重要的是人。即使商业模式再好,如果人不行,他也不会投。

如果你想获得朱啸虎的青睐,你必须是一个有气场的人,能够第一次见面就说服他;还有就是你的格局,能否容纳团队里比你更强的人;再就是你的背景、谈吐等等。

比如朱啸虎之所以投“饿了么”,很大程度上是因为人。当时在一场大学生创业比赛上,听了张旭豪介绍之后,作为评委的朱啸虎竟然会主动上前递名片结交,这也最终促成了朱啸虎唯一投资的大学生创业项目。在朱啸虎看来,1985年出生的张旭豪虽然年轻,但是商业感觉却非常强,逻辑思维非常厉害。所以,虽然当时上海交大还有一个和饿了么很类似的项目“小叶子”,其创始团队也比“饿了么”更华丽,但朱啸虎还是选择了张旭豪。

“如果让你再选一次,你会选谁?”经过几秒钟的严肃思考后,朱啸虎再次笑开了花,“还是张旭豪。”

和理性、克制的朱啸虎不同,1983年出生的程维和1985年出生的张旭豪,两人的行事作风惊人地相似,狼性、血性、敢打敢拼。他们在一个缺乏规范的新兴市场里,总比偶尔迟疑的对手敏捷地先行一步。所以,他们一手创立的企业在近乎同质的完全竞争市场,把对手快速抛诸脑后,别人不服但又不行。

或许,我们要感谢这个时代,以及神奇的互联网,风云际会之下,才让冷静的投资人能和热血的创业者一起,共同创造了单独一方无法想象的商业奇迹。

「未来:流水高山心自知」

虽然投资滴滴和饿了么让朱啸虎声名大噪,但是这毕竟已经是过去式了。放眼未来,互联网还可能这般体量的独角兽吗?

朱啸虎的答案是乐观的。不过,和一般投资人大而化之的表述不同,朱啸虎仍以他擅长的数字来说明问题。接着,他冷静地盯着记者,说出了如下一大段话,“最近15年来,互联网行业经历了3个大的周期,BAT都诞生于2000年前后,如今二线互联网公司又集中诞生在2005年前后,很多移动互联网产品也是在2012年前后诞生。所以,如没有新的技术平台出现,很难再出现大的巨头。但是,今后每年成立的公司中,都可能出现1个百亿美元级的公司,以及3到4个十亿美元级的公司。这四五家企业,正是风险投资人寻觅的机会所在。”

至于未来的机会在哪,朱啸虎提到了智能硬件。但他也承认,智能硬件如今的发展趋势并不明朗。不过,考虑到从iPhone出现到移动互联网兴起差不多花了5年,所以智能硬件兴起可能也需要5年。“可能到2018年或者2019年前后吧”。还是老样子,如果不给出数字,朱啸虎就会觉得回答没有力度。

为了能抓住凤毛麟角的机会,朱啸虎的方法就是不断的学习,尤其是从失败的案例中学习。当然,也还包括读书。在交流中,他推荐了“罗辑思维”创始人之一申音写的《商业的常识》。

和很多开飞机、玩游艇、搞越野的商业精英不同,朱啸虎除了读书似乎没有更多爱好。问及为什么不去玩这些拉风的项目时,朱啸虎的回答非常果断,“因为那些项目太危险了,风险投资人其实都是非常厌恶风险的。”

所以,对于风险厌恶的朱啸虎来说,看着所投企业从0到1的发展,才是更令他激动的事。

当然,在忙碌的工作之余,他也会记着每年暑期陪孩子四处旅游。

如今的朱啸虎年富力强,但他也直言,对于新新人类的行为开始难以理解了。所以,他也开始培养新一代投资人。为此,他招募一些30岁左右、有创业经验或做过互联网产品的人,带着这些更懂年轻人的年轻人,等这些人年近不惑时就能独当一面了。

至于他的未来,“至少能干到50岁没问题”。

正如程维所说,滴滴每隔3个月就是一个新样子。如果看清3个月之后的事都很困难,更别提3年之后的事。

种种不确定性,是互联网时代的魅力所在,也是朱啸虎一类的投资人的机会所在。创业者们用时间来验证对未来的猜测,投资人则是用金钱。至于结果怎样,或许谁也不知道才是最公平的安排。

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