郑胜前:央行再次降准,对P2P行业到底是利是弊?

虽然央行降准对P2P行业收益率、平台投资端业务可能产生影响,但也有利好的一面。比如,融资成本的降低意味着企业还款压力的减小,企业违约、逾期就相应减少,平台坏账率就下降;同时,平台坏账少了,对投资人来说安全性就提高了。

央行宣布,自4月20日起下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点。对农信社、村镇银行等农村金融机构额外降低人民币存款准备金率1个百分点,并统一下调农村合作银行存款准备金率至农信社水平;对中国农业发展银行额外降低人民币存款准备金率2个百分点。

此外,对符合审慎经营要求且“三农”或小微企业贷款达到一定比例的国有银行和股份制商业银行,央行决定可执行较同类机构法定存款准备金率水平低0.5个百分点的存款准备金率。

这是央行今年2月4日宣布全面降准并定向降准以来,第二次出手全面降准并定向降准。

央行金融政策牵一发而动全身,降准既然会影响到整个社会经济的方方面面,自然也能刺激到P2P行业。那么,本次降准将会对P2P行业产生哪些影响呢?

 

资金加速进入股市,P2P业务或受挤压

由于央行下调各类存款类金融机构人民币存款准备金率1个百分点,另据央行4月14日发布的《2015年一季度金融统计数据报告》显示,3月末人民币存款余额124.89万亿元。据此计算,本次下调人民币存款准备金约释放资金约1.2万亿。

业内分析认为,央行降准释放的资金会大量进入股市。清华大学中国与世界经济研究中心教授袁钢明分析认为,由于房地产市场价格相对稳定,降准所释放的资金大部分会流入股市。

珠宝贷副总裁李敬姿对笔者分析称,降准本身使得资金面更加宽裕,释放的资金短期内肯定会有部分进入股市。

李敬姿认为,短期内对于P2P平台投资端肯定会产生影响,毕竟投资人有了更具想象空间的投资选择;而长期来看的话,随着降准降息的组合使用,未来对于p2p真正的影响,融资端将会远大于投资理财端。

值得关注的是,此前股市的一波牛市引发了众多民间资金的进入,甚至不少热钱从P2P行业转战到股市战场,一些P2P平台也因此受到影响。

棕榈树研究员认为,如果资金大量转向股市,对P2P行业在投资端的业务肯定会产生影响,“股市有1亿开户账户,P2P行业有100万投资人,这两者之间肯定有重叠,而影响程度则取决于股市投资者和P2P投资者的重叠度。”

“从实际情况看,达人贷在股市升温的最近几个月内,提现金额有明显上升趋势,我们的客服也对体现金额较大的投资人用户进行了电话回访,了解到他们提现确实是投到股市中去。” 达人贷副总裁仇连勇对笔者分析称,股票投资和P2P投资都有着高风险、高收益的特征,两类投资有很强的共同点,投资人群体也会高度重合。

“因此股市的火爆会很大程度冲击P2P的理财端业务增长。” 仇连勇说。

 

民间融资成本下降,助推P2P收益走低

对于很多投资者来说,其选择P2P投资一个重要原因是——收益比较高。不过,随着行业的发展,P2P行业的收益率也在逐步走低。第一网贷数据显示,2015年3月份全国P2P网贷平均综合年利率13.69%,与去年3月份的19.52%比较,同比下降5.83%,目前P2P行业的综合利率呈现持续下降的趋势。

业内人士分析认为,2月4日连同本次的连续两次降准,带来的流动性增加,以及传导出的货币总量增加,将进一步民间融资成本,也将对网贷平台收益率产生影响,长期来看,将推动P2P平台整体收益加速走低。

从短期来说,降准不会对P2P行业收益率产生立竿见影的影响效果,但从长期来说,降准其实是降低了中小企业的融资成本,促使P2P平台降低融资成本, 从而导致收益率走低,而这种趋势也会对P2P平台在投资端的业务进一步产生影响。

需要指出的是,虽然央行降准对P2P行业收益率、平台投资端业务可能产生影响,但也有利好的一面。比如,融资成本的降低意味着企业还款压力的减小,企业违约、逾期就相应减少,平台坏账率就下降;同时,平台坏账少了,对投资人来说安全性就提高了。

【作者:郑胜前 ,互联网金融观察人士】

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