汪建:金融宝宝们请淡定

一旦利率市场化能够最终实现,余额宝们很难再靠现有的模式盈利。如何进行资金运作又是一个巨大的挑战,而最终的解决之道恐怕还是在金融体系内部寻找,而不能跳脱出去。

  近日,无限风光的互联网金融也遭遇了成长的烦恼。面对类余额宝业务挖走大量活期存款的挑战,传统商业银行开始反击,四大国有银行联手下调了第三方支付额度,工行更是将支付宝的多个业务接口统一为一个。面对传统商业银行的反击,互联网行业里的巨头阿里巴巴不淡定了,其领袖人物马云公开发布一篇名为《支付宝,请扛住!》的“抗战”檄文,连阿里巴巴的微博也“贡献”给员工舌战工行。

  谁改变谁?

  互联网从出生那一天起就一直在野蛮生长,挑战既有规则。阿里巴巴集团就是从激烈的竞争中涌现出了一家优秀的公司,在他们的眼里,自己就是规则。因此,在淘宝网发展到相当大的规模后,阿里巴巴可以把天猫网单独分拆出来而不顾大量小商家的激烈反对。

  进军金融行业,马云喊出了一句豪言:“如果银行不改变,那么我们就来改变银行”,可谓是霸气毕露。然而金融行业的规则之严格与互联网有着天壤之别。因为金融行业一旦爆发危机,其危害程度超出想象,最近的有2007年美国次贷危机可以佐证。巴塞尔协议是全球银行业监管的标杆,也是中国银行业监管的框架。从事金融行业,不论是支付宝还是余额宝均需严格遵循监管部门的管理,而不可能自己另行制定一套规则。

  2014年,监管部门针对互联网金融的监管措施在逐步细化完善,这包括叫停余额宝等货币基金投资协议存款不罚息政策、叫停支付宝等公司二维码支付和虚拟信用卡业务、就第三方支付业务管理草案征求意见等。近日,中国人民银行又明确了互联网金融创新必须坚持金融服务实体经济、服从宏观调控和金融稳定、维护消费者合法权益、维护公平竞争市场秩序、充分发挥行业自律作用等五大监管原则,并明确了网络支付、P2P和众筹融资等互联网金融创新的定位。对于日益收紧的监管,摆在互联网金融企业面前的只有遵循这一条路。所以,进军金融行业,互联网公司还真得委屈下自己,该改变的就得改变。

  草根还是贵族?

  在论战中,互联网金融企业一直扮演着草根代言人的角色,而将垄断的大帽子扣在了传统银行的头上。余额宝将众多中小储户的小笔闲散资金汇集起来,从银行那里获取超过了活期存款的收益,确实是惠及了众多草根,但企业本身是否真的草根呢?

  从企业性质来看,余额宝的东家——阿里巴巴集团的注册地在开曼群岛,是一家地地道道的外企。从当前阿里巴巴的股权结构看,日本的软银是第一大股东,美国雅虎是第二大股东。从市场地位看,阿里巴巴是全球第一大B2C公司,在中国市场更是拥有无可取代的垄断地位。面对工行关闭、合并多个支付接口的行为,支付宝号召用户一起抵制工行,呼吁用户迁移账户。从这些行为来看,阿里巴巴一点都不草根。所以别老拿草根说事,绑架用户利益去为自己抬轿子,有点不厚道。

  不是草根难道是贵族么?也不是!四大国有商业银行才是!2013年,四大国有商业银行的总资产超过50万亿,均跻身全球十大银行之列。并且,在目前的条件下,四大国有商业银行依然是中国金融体系乃至经济体系里毋庸置疑的主角。

  既不是草根,也不是贵族,那只好算后起之秀吧,或者说土豪。土豪在拼打自己的江湖地位之时,切记尊重已经枝繁叶茂、根深蒂固的贵族的利益,否则会招致打压的。

  银行可以过顶么?

  互联网经济代表着颠覆的力量,传统电信运营商就是被过顶传球(OTT)而痛苦不堪,那么同样的事情会发生在金融领域么?

  从目前的金融创新看,恐怕还没有一种机制能够真正绕开商业银行。银行代表着信用。第三方支付最终都有一个接口接入商业银行,离开商业银行的支撑,没有用户敢接受第三方支付的交易。即便土豪们可以凑钱去买一家商业银行,其商业银行的本质没有变。

  再看余额宝,尽管汇集了众多闲散资金,最终还是要回到银行体系中来,变成大额协议存款。这其实是一种套利!如此而已。一旦利率市场化能够最终实现,余额宝们很难再靠现有的模式盈利。如何进行资金运作又是一个巨大的挑战,而最终的解决之道恐怕还是在金融体系内部寻找,而不能跳脱出去。

  故而,本文在此呼吁金融宝宝们要淡定一些,找准自己的地位,就事论事,以和为贵。毕竟以后合作还是主流。

作者:汪建  《中国电信业》杂志首席记者

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