金融的基石正被互联网深刻改变着,用技术判断未来

行业景气指数是一个很有用的投资决策辅助工具,尤其是基于这种即时销售数据的。从这个意义来讲,对证券市场的影响,可能会很深远。“金融的本质是不会变的。但金融的工具会变,变化大到足以颠覆金融业的运作。”蚂蚁金服首席战略官陈龙说。

金融的基石正被互联网深刻改变着,用技术判断未来

股市是经济的晴雨表。

这话真正的意思是:股市能够提前反映经济的情况。因为股市的交易反映着“预期”,而公开证券市场参与者之多(包括间接参与者),这个大量的预期,足以彰显经济的未来。

但一般投资者,并不是来研究未来经济走向的。实际点说,未来经济走好还是走坏,是一个问题,但重要性低于:我投资/机这个股票,能不能赚钱?

所以,什么东西,是股市—行业—个股的晴雨表?

我们通过观察什么,来得以预判:哦,这只股票将来会有很大机会?或者稍微大一点:这个行业将来会有很大机会?

技术分析是一种方法。技术流的本质是:过去的价格走势,未来会重复。于是,人们发明了好多种技术指标,用过去来推断未来。

基本分析是另外一种方法。对于三大表的分析,核心假设也是这样的:这个人过去是健康的,未来想必会健康的可能性很大。于是,人们又发明了好多种财务指标,同样在用过去推断未来。

我们能不能用一些当下正在发生的东西,来推断未来?

很多很多年以前,我还是个股民,后来一度还混过两家证券公司做经纪和咨询业务。

有一个故事彼时很多人都会津津乐道。

说早年巴菲特跑超市里一看,太多人成箱成箱地把可口可乐扛回去,于是,他决定购买可口可乐公司。

巴菲特在可口可乐这支股票上赚了好多钱。他甚至发话过说要“永久”持有可口可乐。

这其实是一种投资方法,在证券行当里,算是一种“基本面投资”。

这个故事的可信度大不大,不知道。巴菲特去年在可口可乐上亏了好多钱。

但这个故事的逻辑是这样的:巴菲特看到的是当下可口可乐正在销售的情况,他在用当下推断未来。
如果这个“当下”的样本足够大——显然要比看几家超市要大——那么,这个故事的可信度先不谈,但成立的可靠性就会很大。

巴菲特的那个故事发生在前互联网时代——事实上,巴菲特吃了互联网很大的亏,他一度是坚决不投研发费用很高的公司的,对技术,他一直很无感。

互联网时代加速了经济的周转,用观察几个超市的方式,显然已经不能和当今数字经济匹配。至少,很多人真不去超市买可口可乐了。

证券市场上有很多指数工具,来衡量走势。

颇有一些,其实是技术分析工具。当然,基于基本面做的指数不是没有。

但基于基本面的指数,其实就是基于财务报表的数字。而财务报表的数字,是过去的(比如过去一季),而不是正在发生的。

至少不是过去一周的。

蚂蚁前日宣布推出的一个“淘金100指数”,总让我想起巴菲特的那个故事。

根据销售业绩来做未来趋势判断,不就是那个故事里巴菲特看着人们扛可口可乐么?

淘金100指数这个号称“基于海量的电商交易数据,经过大数据金融的碰撞后,产生的全球首个电商大数据指数产品”有趣的地方就在于:当它显示了某种行业很景气的时候,这个行业里的很多上市公司,还没有公布财报。如果你能够得到这个信息,到了公布财报,市场一片叫好的时候,你就可以偷着乐了(《蚂蚁金服推淘金100大数据指数:BAT三家的互联网指数都来了》)。

这就是用“当下”推断未来。

它能成立的背景在于,电子商务交易总额(零售)已经逾社会消费品零售总额的10%,而在2C的电子商务市场里,阿里具有压倒性垄断优势。换而言之,阿里握有电商大数据,而这个数据量,大到能够反映整个社会零售情况。

随着电子商务的更大更快的渗透,再加上阿里的支付工具,淘金100指数的客观性会越来越高,这点我没有任何疑问。

作为投资者,你可以根据淘金100所选出来的100支股票形成投资组合,另外,按照淘金100的通稿,“与淘金100指数挂钩的基金产品,已经在审批之中,一支保本基金和一支指数基金预计在4月中下旬推向市场。”——所以,你以后也可以去买这两支基金。

淘金100过去的业绩是很亮眼的,蚂蚁金服这样表述:以09年12月31日为基日计算,五年收益率超过572%,年化收益大概在54%——比巴菲特年化30%还要强。

淘金100是一个被称为“维他命”平台上的大数据指数产品。我专门问过蚂蚁的人,为什么叫“维他命”(阿里系老是弄一些看似很通俗但又让人不明觉厉的产品名字),对方说,大意就是给你投资行为提供点养分。这是一个金融信息服务平台。

这个平台上有“行业景气指数”,基于电商交易数据做的。

我刚刚开始炒股票的时候,技术分析在中国,还不流行。

这个刚刚是什么时候?我人生的第一本书就是在讲技术分析(与我老妈合写,我撰写技术分析那一部分),出版于1993年。

我一开始使用技术分析,成功概率会很大。什么乖离率,什么头肩顶,一做一个准。

尤其是拿技术分析去复盘,你简直会觉得,太神奇了。

但后来已经越来越没那么神。一方面,庄家懂得“骗线”,故意做出很好/坏的指标,来诱导其它投资者进行庄家期望的行为。——小盘股尤其容易做指标。

另外一方面,事实上,炒股这件事,心理素质是头一位的。上涨时贪婪,下跌时恐惧,一等一反映人性的市场。复盘很准确,你真拿着去炒,还是不太一样。

就像卫生麻将培养不出麻将高手一样,模拟炒股对真正的炒股,帮助有限。

维他命平台所提供的帮助,大致如此。它能提供一个更为靠谱的行业分析,但行业分析到真正意义上的炒股,还是有距离的。

当然,基于销售数据做的指数,要说“骗线”之类的行为,那就太难了。海量的小额数据的汇总,很难去操控什么。一个白酒行业的庄家(哦,现在比较习惯叫主力),怎么去操控白酒在线上的销售呢?

巴菲特年化30%之所以是一个奇迹,就在于人保持了三十年。

这个复利很恐怖。

我做经纪业务的时候,经常拿这个去忽悠不是股民的来开户做股民:先投入十万,然后每年追加一万,年化30%,三十年后你知道多少钱吗?自己拿excel去推一下好了。

30年30%,极难。

淘金100五年年化50%,很厉害的。不过能不能30年50%?

我觉得可能性很小。

当投资神器一旦被公开后,它的收益率会下降的。

这就是为什么炒股软件卖得越火你越不要去买的原因。

但炒股软件基本上是技术流,拿着开高低收交易量交易金额六个基准数字,做各种文章。淘金100还是个基本流的东西,靠谱性相对更大。基本面分析最大的好处是:你在投资时受损的可能性会相对小很多,但类似赌烂公司重组来获得几倍收益,和基本面分析无关。

行业景气指数是一个很有用的投资决策辅助工具,尤其是基于这种即时销售数据的——这个可能是破天荒头一遭。

从这个意义上讲,维他命平台,对证券市场的影响,可能会很深远。

我再一次回忆起了一次聆听蚂蚁金服首席战略官陈龙讲座时的场景。

他说,金融的本质是不会变的。但金融的工具会变。变化大到足以颠覆金融业的运作。

他又说,金融的三大基石:渠道、技术、数据,都在被互联网深刻改变着。

所言不虚。

【文/魏武挥新媒体的观察者、实践者和批判者,目前执教于上海交通大学媒体与设计学院。微信公众帐号:itTalks.】

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